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Adam McCabe 【亚洲】有望成可持续投资枢纽

2020-06-06 | 文章出自:
Adam McCabe 【亚洲】有望成可持续投资枢纽

亚洲的可持续投资潮流似乎日趋普及,主要由结构性经济因素、愈来愈多机构投资者的相关投资分布,以及监管日益严格而推动。

在将环境、社会和治理(ESG)分析纳入投资决策和部署方面,亚洲投资者恐怕尚未能媲美已发展市场的同业。虽然区内固定收益投资者对ESG分析的实践仍远远落后于股票投资,但我们预计,前者在未来数年将有潜力迅速迎头赶上。

多项指标显示,亚洲的可持续投资发展一日千里。根据负责任投资原则(PRI)的资料,截至2018年底的3年间,联合国负责任投资亚洲签署成员的资产管理规模急升了87%。

此外,亚洲的大型资产拥有者日渐青睐顾及环境、社会和治理因素的策略。近年来,亚洲基础设施投资银行(亚投行)和亚洲开发银行(亚开行)等多边机构,纷纷开展ESG以及绿色债券的投资授权委託。

政府相关机构亦同样给予支持。亚洲区内一些主要的政府相关机构例如日本、台湾 、马来西亚及南韩等地的主权退休基金等,都积极地推广将ESG分析纳入投资,并向不同的资产管理公司开展相关的投资授权委託。

上述领先机构现正开闢这一崭新投资领域,预计将影响区内其他大型机构的投资部署。

此外,社会经济因素正在推动变革。亚洲人口众多,发展需要相当迫切。据估计,亚洲发展中国家在未来15年最少需要26万亿美元的基建投资,但气候变化以至相应的可持续发展需要,似乎将扭转亚洲各国政府今后打造能源基建、可持续交通和废物管理,并为此融资的模式。

亚洲绿色债券发行量超美国

亚洲固定收益市场对筹措资金应付基建需要发挥举足轻重的作用。亚洲的绿色债券发行量已经超越美国。预计今年全球的绿色债券发行量将由去年的1685亿美元,上升至今年的2500亿美元,而中国在新兴市场中独佔鳌头,佔2018年新兴市场绿色债券发行量的七成。

亚洲各国政府的迫切要务之一,是减少污染,尤其是印度和中国这两个世界人口最多的国家。世界衞生组织的数据显示,在全球污染最严重的城市当中,七成位于亚洲,而印度在前25个城市中佔15个。

印度希望在2022年3月前将可再生能源发电量增加一倍,至175GW,然后在2030年前再增加两倍至500GW。与此同时,中国已经禁止进口塑胶废料,并大力投入资金开发电动车。

中国一直打击违规者,并关闭电厂、钢铁厂和煤矿。2018年,中国国内环境罚款按年增加32%。

中国当局亦已颁布指引,规定上市公司在2020年前必须开始披露重大的环境讯息。

加强公司披露日渐获得区内各地交易所重视。自2016年起,港交所要求上市公司履行「不遵守就解释」的规定发表可持续发展报告,新加坡于2018年亦开始实施有关规定。

为应对粮食安全和水资源短缺等各种考验,各国锐意解决污染问题和改善劳工环境,所以我们预计亚洲对农业的监管亦将日益严格。

东南亚国家联盟(东盟)整体来说是世界最大的棕榈油和天然橡胶生产地,而两者均是不可或缺的原料,但这个板块充斥着可持续发展的风险,包括森林砍伐和生物多样性下降、土地掠夺和强制劳动。

随着结构性因素带动、机构投资者投资部署日增,以及监管日益严格,预示亚洲作为可持续投资枢纽将有望收窄与已发展市场的差距。我们认为,亚洲地区将为投资者带来更多机遇,不但有潜力创造正面的回报,亦对地球产生良好的效益。